投资者如何判断上市公司公告中的价值和风险

2020-11-26 13:21 阅读()

 投资者应把上市公司公告作为主要的信息来源,加以仔细阅读和分析。否则,通过小道消息、传闻等非正式公告信息投资,其真实可靠性没有保障,一些消息甚至会成为庄家用以欺骗散户、操纵股价的工具。那么,投资者如何读懂上市公司公告呢?
   “三步法”读公告

  第一步,初步浏览公告内容。投资者应关注那些可能对公司资产、负债、权益和经营成果产生重要影响,可能对股价产生较大影响的公告。如重大投资、合作、资产重组、兼并收购、股权转让公告、经营业绩增长、公司遭受重大损失、公司减资、合并、分立、解散及申请破产、重大诉讼、分红方案、股票状态变化等等,投资者大体对公告的内容属利好、利平还是利空大致有个判断。

  第二步,详细分析公告细节。投资者可以从以下几方面详细分析:

  1.公告说明事项的具体情况,该事项的背景等。上市公司以前发生过类似事项吗?

  2.该事项的进展情况,真实性如何?是已发生的,还是意向性的,其执行是否有其它前置条件或不确定性?

  3.该事项对公司的影响如何,发生影响的时间是现在还是未来?如果上市公司以前发生过类似事项,那么当时发生了多大影响?

  4.是否有承诺事项,对未来会有什么影响?承诺事项有保证措施吗?

  5.澄清了哪些传闻、研究报告、媒体报道等?

  6.该事项存在哪些风险?

  第三步,全面了解上市公司。投资者可查阅上市公司最近的年报、半年报、季报,一方面关注上市公司的经营业绩、分红方案、业绩预告等信息,另外还要关注三个问题:“资金从哪来?货往哪销?谁在管理?”

  普通投资者所想要了解和研究的主要信息往往集中在年报的会计资料和业务资料、董事会报告、财务报告三部分。抓住了这些要点,投资者就可对上市公司基本情况有较完整的印象和大致的了解。

  判断公告信息的影响

  普通投资者往往希望获取公告信息后直接来判断股价的走势。一个比较简单的办法就是看公告中“该事项对公司的影响”部分的描述,这是公司对此事项的“官方”认识,但有些公告并没有披露“该事项对公司的影响”,投资者就要经常有意识地去分析,以便从蛛丝马迹中发现新的市场机会或者公司的风险。

  1.财务影响和非财务影响。财务影响是能新增多少收入和利润、提高多少净资产等等。非财务影响比如会计师更换、管理层的变更、大股东的变动、公司获得国家部门认证等等。非财务影响是无形的,经常被投资者忽视。

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